基本面综述：当前上游多空线索并存，库存方面压力当前相对较大，截至2025 年 2 月 9 日，中国天然橡胶社会库存 136.3 万吨，环比增加 4.6 万吨，增幅 3.5%。中国深色橡胶社会总库存为 79.3 万吨，环比增加 3.7%。而原料供给偏紧，国内云南海南产区仍就保持全面停割的状态，泰国等主产国原料价格高位震荡，烟片、杯胶仍维持相对价格高位。现货价格高位保持，云南地区全乳胶报价在17600元/吨。下游方面，开工率长久来看处于一个恢复状态，截至上周，国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为22.32%，本周国内橡胶轮胎企业半钢胎开工负荷为 29.01%，较上周走高 6.69 个百分点，较去年同期走低 13.22 个百分点。

  操作使用建议：橡胶05合约看日内运行区间参考17800-17500，近两日上破17500后休整区间有所上移，但是节后市场仍处于缓慢复苏状态，虽然形态看保持反弹势头，但是上行缺乏内生动能，短期市场横盘整理为主，短线交易注意量仓匹配检验。

  基本面综述：据天然橡胶网消息，当前上游价格较高，原料价格坚挺，国内外产区陆续停割，产量进入季节性减少阶段。海外到港增多，2月9日当周，青岛保税区和一般贸易库存合计56.9万吨，环比上期增加1.6万吨，增幅3%。进出口方面，从印尼数据即可看出当前全球下游需求并不景气，印尼2024年天然胶出口总量为166.49万吨，同比减少12.67万吨，跌幅7.07%，为2014年有统计以来最低水平。操作建议：橡胶

  基本面综述：国内下游橡胶轮胎企业春节开工下滑，需求阶段性偏弱，但节后终端需求存在释放预期，上周橡胶轮胎开工已经在逐步回升。另外消息面上需要我们来关注，从美东时间4号0点1分起，美国对所有中国进口产品征收10%额外关税正式生效。国内也出台新一轮政策，从2月10号起，中方对原产于美国的部分进口商品加征一定的关税，其中煤炭、液化天然气加征15%，原油、农业机械、大排量汽车加征10%。操作使用建议：橡胶05合约看日内运行

  基本面综述：据天然橡胶网消息，上游原料方面，春节前以及春节期间累库幅度为6-7万吨左右，速度明显加快。根本原因是出库减少，入库保持高位。截至2025年1月26日，中国天然橡胶社会库存131.6万吨，环比增加4.7万吨，增幅3.7%。中国深色橡胶社会总库存为76.4万吨，环比增加5%。上游原料价格近期也居高不下，原料产出有限的同时，还是由于当前下游正处于恢复状态。上周国内全钢胎开工率大幅回升，半钢胎

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