鲍威尔表示美联储不必仓促放松货币政策，抑制12月再度降息预期，美元指数冲高回落。欧佩克联盟将自愿减产措施延长至12月底；消息称以色列内阁同意黎巴嫩停火协议框架，中东地缘局势有望缓和；EIA美国原油库存增加，汽油库存大幅度减少；中国10月原油加工量同比继续下降；IEA预计明年油市将供大于求，全球需求放缓忧虑压制市场，短线原油期价呈现震荡。技术上，SC2501合约考验510区域支撑，上方测试5日均线压力，短线呈现震荡整理走势。操作上，建议短线交易为主。

  美联储降息步伐可能放缓，市场担忧中国需求减弱，国际原油下跌；新加坡燃料油市场涨跌互现，低硫与高硫燃料油价差降至99美元/吨。LU2501合约与FU2501合约价差为961元/吨，较上一交易日增加66元/吨；国际原油回落整理，低高硫期价价差出现回升，燃料油期价呈现震荡。前20名持仓方面，FU2501合约多单增仓，净空单出现回落。技术上，FU2501合约考验3000区域支撑，建议短线一线支撑，短线呈现震荡走势。操作上，短线交易为主。

  美联储降息步伐可能放缓，市场担忧中国需求减弱，国际原油下跌；沥青厂家装置开工上升，贸易商库存继续下降；北方地区部分炼厂复产沥青，降温天气对刚需有所阻碍，下游按需采购低价资源为主，山东、华北现货市场行情报价小幅下调。国际原油回落整理，南北地区需求分化，短线沥青期价呈现震荡。技术上，BU2501合约期价趋于考验3200区域支撑，短线呈现震荡整理走势。操作上，短线交易为主。

  华南液化气市场稳中有涨，主营炼厂持稳出货，码头成交局部探涨，高位出货一般，下游按需逢低采购。沙特12月CP预估价持稳，港口库存小幅增加；华南国产气价格出现小幅上调，LPG2501合约期货较华南现货贴水为698左右。LPG2501合约多空增仓，净空单呈现增加。技术上，PG2501合约考验4200区域支撑，上方受10日均线压力，短期液化气期价呈现震荡走势，操作上，短线交易为主。

  近期内地甲醇企业开工负荷较高，产量继续增加，上周随着订单执行，内地企业库存整体减少。港口方面，上周外轮卸货速度良好，甲醇港口库存如期继续累库，其中江苏主流社会库在沿江以及转口船发支撑下提货良好，库存仅窄幅累库；华南港口因大量外轮卸货补充而库存积累。上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率小幅下降，山东华东烯烃装置负荷稍有波动，对冲之后整体依然保持高位稳定。MA2501合约短线区间交易。

  夜盘L2501震荡偏弱，收于8285元/吨。供应端，前期停车装置重启，中石化英力士新增产能开始产出，但受石化企业大量临停影响，产量环比+2.79%至54.49万吨，产能利用率环比+0.36%至80.49%，增量不大。需求端，PE下游制品平均开工环比-0.17%，其中农膜开工环比-0.11%，由旺转淡。库存方面，受下游积极补库影响，生产企业库存环比-7.67%至40.7万吨，社会库存环比-5.97%至49.05万吨，总库存较往年同期偏低。11月中下旬共有约87万吨停车装置计划重启，供应压力预计增大。下游农膜进入淡季，订单天数下降趋势显露；包装膜终端刚需采购，订单天数环比下滑。供应回归叠加需求偏弱，若后市上游企业无进一步停车检修计划，价格或承压转弱。只是库存偏低、期货贴水限制价格下行空间。L2501下方关注8000附近支撑，上方关注8400附近压力。

  夜盘PP2501震荡偏弱，收于7401元/吨。供应端，上周中英石化装置投放，然东华能源、中海壳牌等装置停车检修抵消了新产能的影响，整体看来产量环比-0.45%至66.6万吨，产能利用率环比-0.86%至74.08%。需求端，上周下业平均开工+0.17%至52.64%，其中塑编开工维稳在46.8%。截至11月13日，PP商业库存环比-3.52%至69.28万吨，仓库存储上的压力不大。本周停车、重启装置并存，装置检修损失预计小幅上升，产量、产能利用率或窄幅下降。终端方面，重点基建项目的备货及农业冬储预收提振编制袋需求。受终端采购积极性提升影响，下游塑编、管材订单持续上升。短期内PP预计震荡为主，PP2501下方关注7350附近支撑，上方关注7600附近压力。

  夜盘EB2412震荡偏强，收于8381元./吨。供应端，上周苯乙烯工厂稳定生产，部分装置负荷小幅提升，产能利用率、产量窄幅上升。需求端，上周EPS持续季节性回落，PS、ABS、UPR开工受终端利好提振；EPS、PS、ABS消费窄幅上升。库存方面，苯乙烯工厂库存环比-2.63%至13.96万吨，维持去化趋势，处于中性区间；华东港口库存环比+24.52%至3.25万吨，华南港口库存环比-46.15%至0.7万吨，港口库存偏低。本周河南旭阳30万吨装置计划停车检修，11月下旬华东一套35万吨装置、新浦化学32万吨装置有检修计划。同时，浙石化180万吨装置计划27日重启。下游EPS需求持续季节性偏弱；白色家电需求尚可，PS、ABS利润仍较可观。现货端，在浙石化装置重启前，苯乙烯预计维持供需紧平衡。期货端，当前EB2412贴水较深，后市供应压力影响相对有限。EB2412下方关注8200附近支撑，上方关注8600附近压力。

  夜盘V2501震荡偏弱，收于5282元/吨。供应端，受苏州华苏13万吨乙烯法装置、LG化学40万吨乙烯法装置重启影响，上周PVC产能利用率环比+0.89%至78.97%。需求端，下游硬制品正处淡季，管材开工-1.25%至36.56%，型材开工-2.75%至39.15%。库存方面，截至11月14日，PVC社会库存环比上周+0.5%至48.02万吨，库存去化趋势停滞，当前库存处于同期高位。11月中下旬山东信发70万吨装置重启，湖北宜化12万吨、钦州华谊40万吨装置有检修计划，整体看供应压力或进一步加剧。国内市场，终端房地产、基建正处淡季，下游需求平淡；国外市场，对印度出口受关税打压，中东、东南亚、非洲地区低价采购支撑出口签单增加。总体上，PVC基本面仍偏弱。V2501下方关注5200附近支撑，上方关注5400附近压力。

  夜盘SH2501小幅震荡，收于2610元/吨。供应端，上周江西理文30万吨装置停车检修，天津乐金29万吨、山东信发两套共58万吨、山东民祥15万吨装置重启，液碱产能利用率较上周+0.85%至82.2%。下游氧化铝方面，目前主力下游囤货需求有所减弱，下游采购价稳定为主；非铝需求步入淡季、表现平淡，上周粘胶短纤装置开工率维稳在88.15%，印染开工维稳在64.61%。截至11月14日，液碱工厂库存环比-2.66%至25.58万吨（湿吨），库存大幅去化，库存水平偏低。11月中下旬计划检修产能仍较多，且当前库存处于低位，预计后市供应压力不大。下游氧化铝企业采购陆续结束，近期部分公司制作受环保政策及重污染天气扰动。下游粘胶、印染装置运行稳定，终端需求季节性偏弱。短期来看，液碱装置密集检修、工厂库存偏低抵消了后市淡季下游需求偏弱的影响。预计SH2501宽幅震荡为主，区间在2500-2700附近。

  隔夜PX偏弱震荡。目前PXN价差至185美元/吨附近。供应方面，周内PX产量为71.19万吨，环比+1.67%。国内PX周均产能利用率84.89%，环比+1.4%。本周福建联合和大榭石化检修，福海创装置负荷恢复。需求方面，PTA开工率81.93%，周内PTA产量为141.96万吨，较上周+5.66万吨，较同期 22.38万吨。国内PTA周均产能利用率至82.55%，环比+3.31%，同比+9.24%。PX供应将环比上升，PTA装置临停装置恢复，PX供需双增，整体变动不大，大选靴子落地，油价暂无利好驱动，整体运行偏弱，短期PX跟随成本端主逻辑。

  隔夜PTA震荡偏弱。当前PTA加工差至375元/吨附近。供应方面，PTA目前产能利用率为81.93%。周内PTA产量为141.96万吨，较上周+5.66万吨，较同期 22.38万吨。国内PTA周均产能利用率至82.55%，环比+3.31%，同比+9.24%。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为88.01%。库存方面，PTA工厂库存在3.85天，较上周-0.07天，较同期-1.58天，聚酯工厂PTA原料库存在8.00天，较上周-0.10天，较同期+0.94天。本周仪征化纤、福海创提负预期。近期下游聚酯开工变化不大，PTA供应预计环比上升，短期PTA自身供需转弱，期价预计跟随成本端偏弱运行。

  隔夜乙二醇震荡偏弱。供应方面，乙二醇装置周度产量在38.86万吨，较上周增加2.1%。乙二醇总产能利用率63.66%，环比+0.26%。新疆天业60万吨/年的合成气制乙二醇11月初重启，广西华谊年产20万吨的合成装置近期开车，山西阳煤22万吨装置重启，乙二醇国内供应将环比走高。需求方面，国内聚酯行业产能利用率为88.01%。库存方面，截至11月14日，华东主港地区MEG港口仓库存储的总量58.11万吨，较周一增加2.59万吨。乙二醇整体产量有上调预期，成本端支撑偏弱，短期乙二醇跟随成本端主逻辑，港口库存低位，预计乙二醇震荡偏强。

  隔夜短纤价格下行。目前短纤产销49.68%，较上一交易日上升10.02%。供应方面，周内涤纶短纤产量为15.40万吨，环比持平；产能利用率平均值为75.63%，环比持平。需求方面，周内涤纶短纤工厂平均产销率为50.68%，较上期下滑24.98%。纯涤纱行业平均开工率在78.46%，环比持平。截至11月14日，涤纶短纤工厂权益库存12.92天，较上期上升0.11天，纯涤纱原料备货平均8.90天，较上期下降0.19天。成本端支撑偏弱，下游逢低价备货以刚需为主，预计短纤价格震荡走势，注意风险控制。

  隔夜纸浆震荡，SP2501报收于5886元/吨。针叶浆国内现货价格下降，基差基本保持。海关多个方面数据显示9月纸浆进口量下降，针叶浆进口量下降。需求端，纸厂利润走弱，按需采购为主，周内纸浆下游成品纸开工各有涨跌，白卡纸环比-1.7%，双胶纸环比+1.96%，铜版纸环比+0.66%，生活纸环比+0.24%。截止2024年11月14日，中国纸浆主流港口样本库存量：173.9万吨，较上期下降1.1万吨，环比下降0.6%，库存量在本周期转为去库的走势。目前港口库存处于年内中性水平，外盘价格保持高位并继续涨价，纸浆下游整体需求偏弱，后续注意纸浆进口情况，预计短期震荡。SP2501合约建议下方关注5700附近支撑，上方6000附近压力，注意风险控制。

  近期国内纯碱个别企业开工不正常及停车，开工及产量窄幅下降，但市场供应依然充足，预计短期开工及产量呈现小幅提升。近期下游装置波动不大，消费量相对来说比较稳定，按需为主，适量补库，整体库存相对来说比较稳定，但受企业减量及发货等影响，上周国内纯碱企业库存会降低。SA2501合约短线区间交易。

  近期国内浮法玻璃日熔量小幅回升，整体供应量依然较高。随着北方赶工需求的增加，上周国内浮法玻璃企业库存整体下降。华北沙河地区市场情绪减弱，厂家出货有所减缓，但库存普遍维持低位；华中市场产销率前高后低，业者拿货积极性逐渐放缓，整体仓库存储下降；华南区域企业出货整体放缓，部分企业产销偏弱而库存累积，多数企业出货尚可。地产政策提振玻璃需求预期，后市关注落地情况和实际带来的增量。FG2501合约短线一线，建议暂以观望为主。

  近期海外产区季节性供应旺季但增量相对有限，原料价格高位稳定。国内云南产区或在月底进入停割期，胶水原料减少，随气温降低干含下降，目前报价暂稳；海南产区天气情况较前期改善，但部分地区仍存在少量降雨天气，原料产出恢复不及季节性高产期产量。近期青岛总库存呈现继续累库趋势，保税仓库维持小幅去库，一般贸易库继续累库，海外混合胶保持陆续到港，而轮胎企业维持正常的按需采购，青岛库存连续三周呈现累库状态。上周半钢胎样本企业产能利用率延续高位运行状态趋势，全钢胎个别样本企业安排临时检修，另有部分企业依据自己出货情况适当调整排产，整体产能利用率小幅走低。ru2501合约短线合约短线附近支撑，建议暂以观望为主。

  国内丁二烯供方价格下降，外盘价格大大下调，货源供应增加，下游刚需逢低补仓；顺丁橡胶出厂价格下调，现货市场继续下跌，市场报盘承压，低价报盘频现，交投较为清淡。顺丁橡胶装置开工小幅回落，高顺顺丁橡胶库存增加；轮胎行业开工小幅下降，下游渠道按需采购。上游丁二烯下跌带动成本，顺丁胶资源供应较为充足，高价原料抑制需求加剧震荡。技术上，BR2501合约考验13000区域支撑，短线呈现宽幅整理走势。操作上，短线交易为主。

  近期国内尿素日产量窄幅波动，整体供应仍处于高位，本周预计2家企业计划停车，4-5家停车企业可能恢复生产，考虑到企业的短时故障，预计短期产能利用率变动幅度有限。目前农业处于淡季，储备需求为主。上周国内复合肥产能利用率环比增加，随着冬储预收继续推进，且原料走势坚挺，下游提货积极性改观，预计复合肥产能利用率继续提升。上周下游需求推进不温不火，多数企业仅能维持产销弱平衡，国内尿素企业库存继续增加，但增幅有所收窄。UR2501合约短线区间交易。

  隔夜瓶片震荡偏弱。供应方面，周内聚酯瓶片产量为34.26万吨，较上周持平。国内聚酯瓶片产能利用率均值为82.27%，较上周稳定。出口方面，2024年9月中国聚酯瓶片出口43.53万吨，较上月减少6.75万吨，或-13.44%。目前聚酯瓶片处于净出口减少阶段。三房巷兴业塑化75万吨/年新装置存投产预期，考虑内贸需求减少，预计有装置降负。瓶片供应压力仍然偏大。下游需求维持逢低补货，瓶片累库压力较大，预计瓶片价格以震荡偏弱为主，注意风险控制。